文安| 开鲁| 泰兴| 五台| 石首| 舞钢| 迭部| 寻甸| 芷江| 石首| 杭州| 永济| 科尔沁右翼前旗| 延津| 康定| 西峡| 德惠| 岚皋| 武进| 杜集| 鸡泽| 贺兰| 丹巴| 儋州| 正镶白旗| 哈尔滨| 连州| 阿拉善右旗| 高雄市| 宜宾市| 沙县| 安徽| 奎屯| 麦积| 天津| 永春| 唐山| 双鸭山| 巴彦淖尔| 成都| 张家川| 古蔺| 昌都| 泽库| 嘉兴| 金川| 安陆| 华县| 潘集| 同安| 北戴河| 平川| 新县| 长顺| 黑山| 贵定| 宝清| 宜宾县| 通江| 巍山| 酒泉| 睢县| 德钦| 博野| 南漳| 嘉峪关| 湖北| 应县| 白河| 荔波| 青铜峡| 北票| 察哈尔右翼中旗| 安溪| 信宜| 沁阳| 金秀| 云浮| 青阳| 范县| 汤旺河| 陇南| 岳阳县| 四方台| 大同县| 内蒙古| 阳新| 乌鲁木齐| 边坝| 鄢陵| 钦州| 岢岚| 正蓝旗| 兖州| 龙井| 宜君| 麻栗坡| 建瓯| 通榆| 定西| 平遥| 西藏| 曾母暗沙| 承德市| 将乐| 苍溪| 义马| 南丰| 丰台| 南海| 峰峰矿| 信丰| 桂林| 普兰| 郓城| 辉南| 南票| 陕西| 木兰| 汉南| 巴南| 永平| 五台| 汉源| 台前| 荆州| 信宜| 井研| 浙江| 行唐| 华池| 喀什| 磐安| 全椒| 田林| 泗洪| 黎平| 呼图壁| 景泰| 鄂托克前旗| 墨竹工卡| 南京| 大渡口| 巴林右旗| 宜君| 聊城| 绥芬河| 临澧| 西华| 北安| 江阴| 广灵| 竹山| 钟山| 广元| 荥经| 荣昌| 孟连| 建昌| 鼎湖| 台安| 昌吉| 临汾| 上高| 温泉| 洋县| 漳县| 调兵山| 库车| 林西| 喀喇沁旗| 汨罗| 江山| 广南| 阿勒泰| 鲅鱼圈| 仲巴| 景县| 莘县| 怀宁| 聂拉木| 海晏| 浦江| 五峰| 维西| 兴平| 太谷| 浦北| 南华| 河北| 鹤庆| 丹东| 容城| 方山| 宁河| 梁平| 西丰| 丰县| 惠州| 喀喇沁左翼| 大丰| 淳安| 白云矿| 府谷| 高阳| 运城| 钟山| 皮山| 东乡| 邢台| 古冶| 萧县| 长海| 泰顺| 新河| 成都| 鹤庆| 清镇| 息烽| 左权| 南皮| 平山| 垦利| 都匀| 新洲| 孟津| 珙县| 新晃| 徽州| 万载| 安岳| 即墨| 南丰| 漳县| 永吉| 诏安| 沂水| 五莲| 万全| 麻山| 高雄市| 扬中| 民权| 长春| 佳县| 西林| 紫金| 东海| 兰州| 琼中| 扎囊| 鄂州| 呈贡| 招远| 三江| 灵山| 竹山| 星子| 贵港| 西华| 乐安| 阳城| 义马| 阳山| 葡京官网

市场资金面宽松 货基收益率本月底或跌破3%

标签:病毒专杀 E路发官网 砀山

  证券时报记者 李树超

  新年伊始,跨年期间收益率一度高企的货币基金显出疲态。最近一周,货币基金平均7日年化收益率从3.51%降至3.25%,短短几个交易日收益率下滑26个BP。

  业内人士认为,在短端利率下行、货币政策宽松的市场预期下,货基收益率进入下降通道,预计到1月底时,货币基金甚至难以保住3%的平均收益率。

  货基平均收益率

  跌至3.25%

  宝宝类货基收益在跨年期间迅速升温,但还没暖热太久,短端市场便已疲态尽显。

  公开市场数据显示,截至1月8日收盘,大部分期限的Shibor利率已快速转冷,而且短端利率跌幅大于长端利率。自1月4日以来,隔夜Shibor连续4个交易日大跌,1月8日报收1.41%,5个交易日利率猛降114个BP,创下2019-01-19以来新低;1周、2周、1个月、3个月期限的Shibor单日下跌10.3、5.4、8.4、4.8个BP,分别报收2.37%、2.49%、2.83%、3.09%;6个月、9个月、一年期Shibor分别也下行2.7、3.1、3.5个BP,目前利率分别为3.21%、3.38%、3.43%。

  再看逆回购情况,进入2019年以来,经过跨年行情的28天逆回购利率开始量价齐跌:截至1月8日收盘,上交所期限28天的质押式国债回购利率为3.05%,比去年12月末4.45%的最高点回落140个BP;同期,深交所期限28天的质押式回购利率也从前期高点下跌了143个BP,以2.93%报收。

  北京一家大型基金公司货币基金经理分析,短端利率的快速下行与近期的降准密切相关。跨年后商业银行关键节点的考核因素消退后,市场降准的一致性预期兑现,资金面也走向了极度宽松的状态。

  上述基金经理透露,据其了解,目前基金投研人员预期基本一致,今年定向降息预期大于全面降息,未来货币政策将进入从宽货币到宽信用的传导阶段,目前的低利率水平有可能是定向降息的前奏。

  今年1月4日,央行表示,为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。1月15日和1月25日分别下调 0.5 个百分点。同时,今年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续作。根据公告,此次1个百分点的全面降准将释放约1.5万亿的流动性。

  短端利率下降的直接影响是货基收益率的应声下跌。

  Wind数据显示,截至1月7日,全市场货币基金平均7日年化收益率为3.25%,比2018年末的3.51%已经下降了26个BP,但相比去年12月中旬3%以下的平均收益率仍旧具有一定的竞争力。

  “去年央行是在适当调控银行间的利率水平,而目前低利率持续一周而没有出现调控实属罕见,银行利率这么低,不排除央行在为定向降息做准备的可能性。”前述北京货币基金经理说。

  谈及与货基收益率密切关联的货币政策环境,一位中型基金公司固收总监认为,去年上半年两次降准后,市场对央行货币政策转向存在争议,市场对宽松的预期基本达成一致,短端资产价格下行也导致短债等基金收益率水涨船高,货基收益率则开始不断下台阶。

  “预计到今年1月底货基的平均7日年化收益率可能会跌破3%。”上述货币基金经理说:“在宽松的环境中,未来货基收益率还会在下台阶的道路上走下去。这一是因为市场预期货币政策极端宽松态势形成,短端利率也到达了低点;另一方面,跨年期间市场资产都在密集建仓,虽然目前收益率变化不明显,但预计到1月底时将传导到货基收益表现上,未来或呈现整体下台阶的情况。”

  去年底货基规模7.6万亿

  4个月缩水1.36万亿

  事实上,去年下半年以来,货基收益率就已经开始跌跌不休,货币基金也出现大规模净赎回。

  银河证券基金研究中心的数据显示,截至2018年底,货币基金总规模为7.59万亿元,结合基金业协会的数据对比可以发现,虽然这一数据比2017年末6.74万亿元的总规模增长了8531.84亿元,同比有12.7%的增幅,但相比2018年8月末的8.95万亿元规模高点已经萎缩了1.36万亿元,缩水幅度高达15.2%。

  从协会数据看,货币基金规模在2018年年初突破7万亿元“大关”后,势如破竹,不断上行,并在去年8月底达到8.95万亿元,非常接近9万亿关口。然而,8月份以后及后来的四季度,货币基金规模转入下降通道,并在2018年末跌破8万亿关口,目前总规模不足7.6万亿元。

  谈及货基规模四季度以来不断下行的原因,上述货币基金经理分析,去年四季度以来货基规模持续萎缩,首要原因是货基收益率不断下台阶,与市场上具有债券杠杆的短债、中长期债券的收益相比差距在拉大,导致货基吸引力下降;第二,银行等机构在年末、季末、节假日都会有固定的流动性考核,货基中的机构资金回流银行系统,导致资金净赎回;第三,资管新规后,包括银行在内的资管机构都在发行类货基性质的公募产品,短债基金等相似产品都对货基的市场需求形成分流和替代效果。“总体来说,目前机构资金的风险偏好仍处在低位,资金在流动性和收益性之间权衡,风险收益和流动性介于货基和中长期债基的短债,为类似风险偏好的资金提供了多样化选择,这也让货基的持续高增长难以为继。”

  上述固收总监也认为,在严监管、收益率下行以及替代产品增多的情况下,货基规模的高速增长势头或将告一段落。

特色专栏

热门推荐
临沂 庙城东 五一大桥 背崩乡 矿厂峪
吴山 奥林匹克体育中心 和孚镇 赛马厂 燕郊食品城
澳门威尼斯人官网 澳门二十一点游戏娱乐 澳门巴比伦赌场网址 ag电子规律 网页游戏
澳门威尼斯人官网 宝马会网址 威尼斯人网站 澳门地下网址 mg电子游戏试玩
澳门葡京娱乐网 威尼斯人网上 澳门威尼斯人官网 电子游戏 葡京娱乐官网
澳门威尼斯人官网 澳门美高梅网址 澳门威尼斯人官网 澳门赌场开户 mg电子游戏试玩
老虎机定位器 澳门大富豪网址 现金三公注册网址 牛牛游戏下载 现金骰宝 年度十大电子游戏 大小点游戏 玩什么游戏可以挣钱 电子游戏厅 方法奇葩赌博网 巴黎人网站 pt电子游戏哪个最会爆 澳门巴黎人游戏 澳门龙虎斗注册 澳门大富豪网站 押大小排行 真钱打牌 明升网站 十三水技巧 电子游戏下载 二十一点平台 现金网游戏开户平台 澳门百老汇游戏官网 皇博压大小 真钱捕鱼 跑马机游戏 赌博技巧 巴比伦赌场官网 现金三公 地下网址 捕鱼游戏技巧 英皇网站 手机玩游戏赚钱平台 现金网排行 pt电子游戏注册 赌博技巧 电脑玩游戏赚钱平台 海立方游戏 ag电子游戏排行 希尔顿官网 太阳网上压大小 现金赌钱游戏 现金棋牌游戏 真人网站网址 地下开户 九五至尊娱乐网址 澳门梭哈游戏官网 奇葩袖赌博网 鸿胜国际压大小 博狗扑克游戏 德州扑克游戏规则 庄闲代理 奔驰宝马老虎机下载 现金三公开户注册 免费试玩电子游戏 GT压大小 新濠天地注册 现金老虎机网站 纸牌赌博种类 乐天堂开户 澳门永利平台 电脑版捕鱼达人 玩电子游戏入门 斗牛游戏 bbin压大小 网上电子游戏网址 澳门网络下注平台 明升国际网址 明升娱乐 捕鱼达人电子游戏 mg电子游戏试玩 二十一点游戏赌场 澳门万利赌场官网 大小对比网站 现金电子游戏 电子游戏实用技术 老虎机破解器 澳门梭哈官网 澳门百老汇赌场注册 千炮捕鱼兑换现金 网上合法赌场 PT电子游戏 波克棋牌官方下载 天天棋牌 凤凰棋牌 美少女战士电子游戏 什么游戏可以赚人民币 银河国际娱乐 澳门番摊官网 澳门梭哈官网 胜博发电子游戏 电子游戏打鱼机 澳门现金网 大三巴网站 PT电子游戏 澳门银河国际娱乐 皇冠比分 老虎机 真钱斗地主 德州扑克游戏下载 申博 澳门金沙 澳门金沙 澳门金沙 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 澳门葡京 澳门葡京 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门百家乐 澳门百家乐 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 永利 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 现金网 现金网 现金网